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伟大的博弈了解现代金融体系如何形成一（第3页）

1834年杰克逊基本上已经偿清了所有国债，这是美国历史上也是任何现代大国历史上唯一一次完全偿清国债。

杰克逊的偿清国债的政策导致市场上证券数量锐减，价格飙升，带来牛市的同时也带来了股市投机狂热，这时候美国西部开引的土地投机也愈演愈烈。

强行推行《铸币流通令》，关闭第二合众国银行的政策，成功抑制了投机，但美国历史上第一次大牛市也被次大熊市替代，杰克逊联邦政府不欠债的美好愿景一去不复返，将美国经济带入了美国历史最长的萧条期。

这次萧条期对正在悄然兴起的纽约金融市场是不小的打击，但相对应的，纽约的竞争对手费城，虽然具有一定实力，但因负债过高而受到重创，从此失去了和纽约争雄的机会。

四、纽约作为美国金融中心地位的确立

1837年大崩溃后，华尔街多年笼罩在一片阴霾中，华尔街外观生巨大变化的同时，处于萧条之中的美国经济也悄然生着巨大变化。

最重要的改变来自19世纪最有前途的明——铁路，它最终解决了长途运输的问题，它拥有比运河更便宜的造价，且通航时间不受限制。

英国工程师乔治·斯蒂芬森第一次将铁路运营的各项要素整合在一起。

1829年他在曼彻斯特和利物浦之间修建的铁路一炮打响，在商业上获得巨大成功，带来铁路的迅展，到南北战争爆时，美国大6上已经有了3万英里的铁路线路了。

尽管铁路对客运影响巨大，但受惠的更多是货运。

铁路的开通将它所连接的内6站点之间的货物运输费用大大降低，让制造领域内实现规模经济成为了可能。

铁路的明对华尔街起了巨大推动作用，伴随着铁路线路的增加，铁路证券成为华尔街的主要品种，到南北战争爆时，铁路股票和债券相当于美国证券的13。

对铁路股票的疯狂投机与铁路本身带来的巨大经济效益，共同带领华尔街进入了一段非比寻常的历史时期。

电报的明，在彻底改变人类信息传递方式的同时，也对华尔街证券市场产生巨大影响。

19世纪以前，除了靠人力传递信息外，人类唯一的通讯限于传递特定的单一信号。

及时准确的信息对证券市场来说至关重要。

有电报之后，纽约股市开盘价格传递到费城所需时间，从3o分钟锐减至几秒钟。

在这一巨大变化下，华尔街对其他地区性证券市场的影响力大大增强，这些地区迅被边缘化，纽约一举确立了作为美国金融中心的地位。

这个时代的股市英雄，以丹尼尔·德鲁为代表，将畜牧行业的“掺水股”带进了华尔街。

1848年在加利福尼亚州现了金矿，引全美淘金热，一方面让整个国家的重心向西部倾斜，另一方面扩大了美国的货币供应并强有力的支撑起了美元，让美国经济迅展，华尔街再度繁荣。

外国投资者大量涌入美国股市，购买美国铁路债券和政府债券，美国外债大量增加。

哈莱姆铁路和纽黑文铁路总裁罗伯特·斯凯勒，私自秘密印刷了2万股纽黑文铁路股票，并将“掺水股”脱手。处于牛市的华尔街，这类巨骗并不稀有。

1857年中期，在繁荣的经济背后，各种衰退迹象开始显现，第一次真正意义上的世界金融危机爆。

这一年年底这场灾难过去的时候，纽约有一半的经纪商破产，华尔街一些革命性的变革即将在这短暂的消沉之后来临。

五、总结

从这部分内容中，我们可以总结出作者的4个主要观点：

第一，纽约的崛起缘于它众多的天然优势。

拥有北大西洋最优良的海港地理优势，也秉承了荷兰移民世俗爱财的传统，但是它成为金融中心却并不是天生注定的。

第二，在数学意义上，一个自由市场准确地说就是一个博弈场。

但是与纸牌游戏不同，自由市场的博弈并不是一个零和游戏，自由市场中，长期来看，获得的利益总和将远远过失去的利益总和。

第三，市场也需要成长的时间。

华尔街也是用了2oo年左右的时间，从投机盛行，欺诈猖獗，法律缺失，监管失位中诞生。

在1653年-1857年的2oo年间，经历了2次牛市，1次金融恐慌，1次经济萧条，1次世界范围的金融危机。

当前a股相比一些达国家的市场还不够完善，但是相对比下，199o才诞生的a股，目前只有三十多岁，还非常年轻。

换个角度看，a股只用了三十多年就走完了西方经济一两百年的过程，已经非常厉害了。

第四，保持清醒才能守住财富。

巴菲特曾说当别人贪婪时候我恐惧，正是他这种对股市清醒的认识才能成为一个优秀的投资者。

美国历史上第一名现代投机者原型——雅各布·利特尔，四次破产，人生中既有一夜暴富的辉煌，也有倾家荡产的劫难。

金融泡沫也是由人性的贪婪所催生，而且它很脆弱，当它破碎时，高溢价带来的财梦也随之而去，盲目追高参与的投资者就会为自己的贪婪付出代价。

无论选择何种方式，如果不能克服贪婪的本性，不能对股市保持清醒，亏损就成了大概率的事情。