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第70章 如果全面大牛市来临 券商板块还会有行情吗（第1页）

2024年春节期间，国内资本市场发生震动，赶在春节前，村里换了村长，市场欢欣鼓舞。

春节长假期间，管理层加班加点，陆续释放出许多稳定市场的信息。先甭管股市涨没涨，最起码，股民受伤的心灵得到了些许安慰。尤其是破天荒的首次提出了“维护以投资者为本的市场”，令广大股民感动得几乎热泪盈眶。

回首整个2024年2月份，有月初股灾的小高潮，有月中春节长假休市，但这个月份为数不多的交易日，依然属于本轮反弹行情的先锋龙头——603960克来机电。

2024年2月1日，克莱机电在市场的一片悲观气氛中，从低位开始启动。

2024年2月28日，克莱机电高位收出一根穿头破脚的放量大阴线，宣告短线行情终结。

整个2024年2月期间，克莱机电连续收获了13个涨停板，势头直指当年的超级龙头——顺控发展。

克莱机电以其强势的表现，当仁不让地充当了春节后股市反弹行情的引领者！

阳光明媚的星期天上午，伍晓宁别墅的二楼客厅内。

“晓宁姐，我还清晰记得，大约10年前，2014年下半年的时候，在牛市启动初期，券商股曾经疯狂地上涨，可为何这一次，曾经号称牛市旗手的券商股，却悄无声息啊？”高进不解地问道。

伍晓宁平静地说道：“目前的市场走势，尽管部分板块赚钱效应还不错，但如果定义为牛市初期，仍为时尚早！春节后的这一轮反弹，更像是对前一阶段非理性下跌行情的快速修复。在1月下旬至2月初的单边下跌期间，如果没有选择空仓或者轻仓，对于多数股民来说，本轮反弹行情可能并未取得多少盈利，甚至有不少人的持股，目前依然处于亏损状态。因为，更为普遍的现象是，截至目前为止，很多股票尚未涨回到春节前下跌之初的价位。”

伍晓宁继续说道：“至于你刚才提问的，券商股为何迟迟没有发动行情，我觉得大致有如下三方面原因。首先，现阶段还无法判断是否属于牛市初期，甚至真正的牛市也可能不会很快到来；其次，当下有更受资金青睐的题材板块，比如，泛科技股板块；第三，当下仍属于存量市场博弈，而非增量市场。”

“那您刚才所说的，存量市场和增量市场的本质区别，又在哪里呢？”高进接着发问道。

伍晓宁进一步说明：“存量市场和增量市场，主要是两个方面的区别吧。首先，顾名思义，是资金面的区别，存量市场，通常指行情低迷时，仅仅有场内资金在交易，因为整体资金量有限，所以一般行情周期相对较短；增量市场，通常指行情较为火爆时，会吸引到源源不断的场外资金入场，导致行情周期拉长，赚钱效应更为持续，反过来，又可以吸引到更多的场外资金入市。其次，是市场参与者交易风格的区别，在存量市场里，往往都是久经沙场的老股民在搏杀；而在增量市场中，会涌入很多新股民，其思维方式与交易风格可能与老股民大相径庭。”

“上述差别与券商股迟迟未发动行情有什么关系呢？”高进更加疑惑。

伍晓宁继续解释道：“你想啊，在存量市场里，很多老股民至少都是穿越过一轮完整的牛熊周期的，久经沙场的老将。之前每轮牛市启动后，券商股的火爆行情都会令大家印象深刻，因此，存量市场中，券商股成为很多老股民的标配，拥有众多的低位潜伏盘。如果贸然拉升券商股，可能会一步一个坎，不断有获利盘或者解套盘涌出。再有，与以往相比，如今的市场里，券商板块个股数量增加了很多，整个券商板块的总市值，也已远远超过了以往任何时候，并且，券商股个股又很难走出独立行情，要启动整个板块，就需要巨额资金。因此，在确认得到清晰的牛市信号之前，主力是不敢贸然对券商板块轻举妄动的。”

“晓宁姐，如今很多人认为，以IPO为代表的投资银行类业务减少，以及二级市场证券经纪服务类收入下降，将导致证券公司利润整体水平走低。因此，即使牛市来临，券商股也不会有行情！您认可这种说法吗？”高进接着发问道。

伍晓宁从容地答道：“在未来一段时间内，券商的业绩会下降，这是不争的事实！但从历史上来看，券商板块所炒作的噱头，从来都不是业绩！甚至当牛市真正来临时，对券商股的炒作，也是把业绩预期作为一种特殊的题材来炒作的！当牛市真正来临后，注意，这里所说的牛市，是指全面的大牛市，券商板块的行情或许会迟到，但绝不会缺席！”

“那券商板块有可能在什么时候发动行情呢？”高进发扬了刨根问底拦不住的精神，继续追问道。

“依我看来，如果有一天，当全面大牛市真正来临，券商板块依然会有不错的行情。但可能，会与以往有所不同的是，下一轮券商板块的整体行情，或许不会出现在牛市初期，时间上有可能要延后。”伍晓宁不紧不慢地说道。

“为什么会这样啊？”高进迫切地想知道答案。

伍晓宁淡淡地说道：“因为，主力资金将会等待更为恰当的拉升时机。一是等待牛市来临后，面对其他板块轰轰烈烈的行情，场内原本持有券商股的老股民熬不下去了，转而去追逐其他标的；二是等待牛市赚钱效应日渐明显后，吸引到更多的场外资金入场，市场资金面变得更为充裕。待天时、地利、人和的条件一一具备了之后，再发动券商股行情，潜伏盘更轻，抛压更少，市场资金面也将更为充裕，意味着后续接力资金更充足，拉升事半功倍，可以起到四两拨千斤的效果！总之，只要真正的大牛市来临，券商股一定会有行情，但下一次券商股的行情，或许不会出现在万众期待之际，而是当大众已经审美疲劳，期待值日渐降低之时，再给市场来个出其不意！”

原来是这样啊，高进豁然开朗！

关于股市的探讨，高进享受着每一次与伍晓宁的思维碰撞！不仅仅局限于所谓的短线技术，即使在“道”的层面，伍晓宁的讲解，也常常会令高进获益匪浅！