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第8章 宏观经济如何分析（第1页）

奥地利学派是一个极端扞卫自由市场、主张完全自由竞争的学派，有无政府主义倾向，知道这些也就不能理解米莱的“炸掉央行、废除阿根廷货币”等等之类惊世骇俗的政治主张了。

但现在社会显然主要还是凯恩斯主义为主流。

即国家经济过热了就往下压一压，经济衰退就往上拖一拖，主打一个政府干预，即使是美国这种资本主义社会，那也要靠美联储来通过加息降息来熨平经济的波动。

在前面两文章里（《从货币政策看经济走向》上下篇），我们介绍了政府依靠哪些工具来调节经济，那么政府是根据什么来判断市场的冷暖呢？

同样道理，宏观经济状况也是用不同的指标判断出来的，这个指标一般就是经济指标。

一般来说，经济指标会从国内生产总值、劳动力、价格、健康、金融、贸易、政府、商业、消费和住房等方面体现，是一个非常复杂的系统。

一般常用的指标很多小伙伴并不陌生，但往往理解不深，不知道需要怎样运用。

这期就是带大家认识一下宏观经济指标，并且以现有的经济指标来对我国经济现状做一个大体的分析，和大家一起学习一下如何用现在的指标来分析宏观经济，并对我们的投资决策加以指导。

经济指标看上去似乎很高大上，但实际上并不神秘。把这些指标分一下类后就会现包含的内容都是我们所熟知的领域。

比如从价格角度来讲，经济指标主要包括cpI、ppI；从金融角度讲，包括m1、m2和社会融资规模；从商业角度看，最重要的就是pmI了。

如果国家是一个人的话，那么cpI、ppI就相当于我们衣食住行的成本；

m1和m2相当于我们有多少存款，社会融资规模相当于我们借了多少外债；

如果我们还做点小生意，卖个米粉的话，pmI就相当于我们这个月卖出的米粉比上个月多还是少。

一、价格指标中的cpI和ppI

（一）居民消费价格指数（cpI）

在我们的生活中，价格显然是一个非常重要的因素，它可以直接影响到我们的钱包，最重要的一个标准就是贵还是便宜。

cpI即居民消费价格指数，它是衡量城乡居民所购买的一篮子生活消费品和服务项目的总费用，说白一点就是看看大家平时生活消费的价格是高了还是低了。

提到cpI我们就理解成老百姓生活的价格，会让我们更容易记住这个指标。

cpI分为同比价格指数和累计平均价格指数。

如果按上年同月等于1oo来计算，即同比价格指数；如果按上年同期等于1oo计算，则是累计价格指数。

同比价格指数不难理解，这里着重讲一下累计价格指数。

比如现在12月份，如果按累计价格指数计算，即以今年1-11月份的平均价格，和去年1-11月份的平均价格为基数1oo作为比较，从而判断今年前11个月的cpI情况。

一般来说，同比价格指数的使用更为广泛，我国定基也是以同比为准，主要是同比价格指数更加灵敏，不同季节不同数据的对比也更加直观。

一般来说，cpI是通过比较消费品和服务价格与基准时期的价格来进行的。

基准时间一般会定为1oo，随着时间的推移，cpI会跟着价格的变动上升下降，一般来说上升即意味着通胀，下降则意味着通缩。

（二）生产物价指数（ppI）

ppI全名是生产物价指数，其实名字已经说明问题，这里指的是生产端的价格。

一般而言商品的生产分为三个阶段，一是原始阶段商品尚未做任何的加工；

二是中间阶段商品尚需做进一步的加工；

三是完成阶段商品至此不再做任何加工手续。

而ppI数据则来源于企业生产中的这三大环节，由国家统计局每月布。

也就是说，ppI看的是商品在市场流通之前的价格，即出厂价。

当然这个出厂还包括原材料出厂价和加工出厂价。

这个指数可以检测工业产品价格变动情况、用于国民经济核算、度量通货膨胀或通货紧缩、用于企业谈判和企业经济效益分析。

通常情况下，生产物价指数走高意味着企业出厂时商品价格提高，企业能够盈利。

但生产中过中的物价浮动必然会反映到消费端产品价格上，即cpI，所以ppI可以说是cpI的先行指数，ppI上行，即意味着未来cpI大概率也会上行，从而引未来的通胀水平。

（三）cpI和ppI的关系

一般来说，不同阶段的cpI和ppI有不同的观察方向。

在经济下行期间，cpI的上行代表居民消费意愿回升，对未来的信心增强，有希望拉动经济增长；

如果下行则代表居民有钱也不敢花，对未来感到悲观。

而ppI的上行意味着企业的经营状况改善，经济回暖，如果下行意味着更多企业倒闭，经济继续衰退。

无论是cpI和ppI，在经济下行期间，都已经很难完成自我调节，需要政府的强力干预了。

居民消费价格指数（cpI）影响的是通胀和通缩，一个国家或社会的通胀和通缩直接影响老百姓的生存和国家社会的展，也必然会影响社会的稳定，是每个政府都极为重视的指标。

而生产物价指数（ppI）是居民消费价格指数的先期表现，最终同样会反映到通胀和通缩上。